随着ST通葡在4月20日晚披露业绩，国产葡萄酒行业的现状再次让人揪心。数据显示，ST通葡2025年全年实现营业收入6.83亿元，同比减少21.48%；归母净利润亏损8342.08万元，较2024年亏损4988.21万元进一步扩大67.24，扣非净利润亏损6341.98万元。

值得注意的是，ST通葡的年报还揭示了其业务结构的严重失衡：在6.83亿元的总营收中，"其他酒类产品"贡献了5.76亿元，占比高达84.40%；而公司最核心的自制葡萄酒业务收入仅9483.67万元，占比仅有13.89%。换言之，一家以葡萄酒命名的上市公司，葡萄酒主业已经萎缩至不到总营收的七分之一。

更要命的是，同步发布的2026年一季报中，下跌的势头依然在持续：营收为1.9亿元，同比下跌3.3%，利润总额转为负数，亏损1156万，暴跌536%。

ST通葡在年报中将业绩下滑归因于"国内外复杂经济和贸易环境、国内消费市场变化等多重不确定性因素叠加影响，国内葡萄酒消费市场呈现一定程度的下滑"。国家统计局的数据印证了这一判断：2025年1-12月，全国葡萄酒产量9.7万千升，同比下降17.80%。

然而，ST通葡的困境不过是整个国产葡萄酒行业大衰退的一个缩影。

国产葡萄酒行业过去十年经历了一场触目惊心的产能塌缩。从十年前产量超百万千升，到2025年，这一数字骤降至9.7万千升，仅剩十年前十分之一的规模，创下历史新低。

从趋势看，产量收缩仍在加速：2025年全国葡萄酒产量同比下降17.1%，降幅远高于其他酒类的下降幅度，表明葡萄酒市场份额正在持续丧失。2017年国产葡萄酒尚有百万千升规模，仅仅八年时间便跌至个位数，蒸发掉的产能超过100万千升。

与此同时，进口葡萄酒也在同步"退潮"。2025年全年，中国葡萄酒进口量约为2.07亿升，同比下降26.85%；进口额约为14.18亿美元，同比下降10.90%。与2019年相比，进口量大幅下滑约66%，进口额降幅也达到42%。更令人担忧的是，这一下滑趋势仍在延续——2026年1-2月，中国葡萄酒进口量同比再降19.8%。值得注意的是，进口均价逆势上涨超过20%，反映出中低端进口酒正在加速退出市场，高端产品受影响相对较小，但总盘子的持续萎缩已成定局。

从整个行业来看，一方面，产量仍在加速收缩，创历史新低，且降幅较往年进一步扩大，同时龙头企业仍在失血。表现为张裕2025年净利润暴跌76.64%，第四季度单季亏损，连行业龙头都在持续失血，未见到止血迹象。另一方面，进口仍在萎缩，行业仍在持续探底，看不见止跌回升的信号。

文|记者程行欢